我以前看股票都看EPS,算算本益比
後來才知道,原來本益比是個用來騙人的東西


基本上,只要電視上或報紙中提到這檔股票的本益比
都不是好事情
無論是多頭還是空頭

在多頭市場,股票漲得莫名其妙
年賺一兩塊的股票可以飆過一兩百
嫌它本益比太高,偏偏它一直漲
為什麼會這樣?
因為大家相信它未來可以大賺錢

"這隻未來有賺好幾個股本的實力,從現在的股價來看,本益比還算低"

這句話就是騙得大家追上去的原因
於是買了50塊的友達,100塊的群創,149塊的揚智,500塊的伍豐,晶華......


到了股價開始反轉,進入空頭市場
本益比又變成讓散戶套牢的甜蜜毒藥

"開玩笑!! 友達上半年就賺了7塊錢,現在跌到40塊就算下半年賺3塊本益比也才4倍"
"鴻海上半年賺4塊,跌破一百塊怎麼不能買"
"中鋼這種好公司,每年獲利都4塊以上,40塊買沒在怕的,大不了套牢當定存"
"現在賣如果賣在低點怎麼辦?"

然後可怕的事情就出現了
友達今天跌到18塊,鴻海54,中鋼21.8
用本益比來看全部都是不合理的超低價,3倍,4倍本益比都可以出現
連前三季台股獲利王宏達電都跌破300,本益比不到8倍

結論就是
無論是在多頭還是空頭
本益比都是沒有用的口號
只有一件事是真的,就是市場的價格是真的
股票在漲就可以買,股票在跌就該賣(放空)
就這麼簡單!!

一直買一直買不要賣是騙人的話
定期定額漲也買,跌也買的方式
絕對比不上長期均線向上時買,向下時出清來的賺
"反正中鋼會配息,擺個五年一定會回本"
那麼為什麼不等它止跌了再買,40塊賣掉的中鋼現在可以買兩張,說不定接下來可以買三張
等到五年後有人開心的說他終於解套時
你已經賺一倍了

不要猜底是保護自己的守則
要設停損更是最基本的,但許多人做不到
因為沒辦法面對自己的失敗,這是已經是面子問題,自尊問題

鴻海54塊很低了,但要是我有鴻海,這個時候照樣砍
奇美8塊夠慘了,但是要我有奇美,照砍
宏達電274夠低了,但要是手上現在跑出一張宏達電,明天照樣市價掛出
為什麼!! 因為它們正在跌

今天忽然想到
當初股市在高點前,報紙新聞都在喊 "上看12XXX" "上看兩萬"
也許可以當做一個參考的訊號
反過來想
我想這波止跌的訊號就是當報紙新聞再出現
"下看2XXX" ,"前波低點3411即將不保"
的時候,說不定低點就快了

現在還沒有這個消息,所以可能還會再跌
這是我的看法


來看一個例子吧

2007年2月的新聞
http://money.chinatimes.com/newmoney/magazine/Article.aspx?PageID=2&ArticleID=9678
可成鴻準 鋁鎂合金雙雄

鴻準有鴻海家族撐腰,在富士康的手機訂單挹注下,擠下可成,在手機用鎂鋁合金出貨量部分,已成為全球第1大,不過,目前NB用鎂鋁合金產業出貨量上可成仍居首位,鴻準則緊追在後。

目前,全球市占率前4大手機業者:諾基亞(Nokia)、摩托羅拉、三星、索尼易利信,皆為可成客戶,今年,蘋果推出的iPhone也將採用可成產品,因此,不論手機市場板塊如何變化,可成非但絲毫不受影響,還將成為背後贏家。

除了接到iPhone訂單外,蘋果為了防止外殼刮傷問題,新款的iPod大量採用鋁鎂外殼,其中新款的Shuffle就是採用可成的產品。在iPhone及新款iPod訂單挹注下,法人預估今年第1季,可成業績將淡季不淡,季成長率達20%,遠超出市場原先認為季成長率將持平的預期。

近年,受惠NB朝輕薄化發展對鎂鋁合金需求大增,可成憑藉大量生產及成本控制能力,對競爭對手形成強大的進入障礙,在市場取得領先地位,每股盈餘(EPS)、股東權益報酬率(ROE)、營益率等營運表現均優於國內外同業。

不過,NB產品隨著鎂鋁外殼滲透趨緩,市占率受到鴻準的瓜分,今年成長率將跌破30%,NB相關產品的平均價格也可能下滑5%至15%,所幸,隨著手機外型走向超薄,對鎂鋁合金內構件需求急速增加,今年手機產品的平均價格將維持穩定,加上營運規模跨大,因此,整體而言,今年毛利率將為小幅下滑,對獲利能力的影響不大。

可成手機等手持式產品今年展望佳,將可接替NB相關產品,驅動業績成長,另外,新廠可利在明年上半年完工,年底前約有60%至70%產能可加入生產行列,法人預估,可成今年營收將成長55%,達231.67億元,每股盈餘由去年的15.1元提高到21.2元,目前本益比約16倍,與近3年本益比落在14倍至21倍相較,目前本益比偏低,建議可以18倍本益比為目標價。

法人預估鴻準今年手機等鎂鋁合金機殼出貨量將倍數成長,除鎂鋁合金外,鴻準在散熱模組、任天堂等遊戲主機代工亦有不錯的成長性,明年仍受惠於Wii處於起飛階段,鴻準遊戲機出貨將快速成長,法人預估鴻準今年營收將成長39.91%達1070.6億元,每股盈餘由10.11元提高到15元,有鴻海資源挹注,鴻準的競爭力相當強,具長期投資價值,建議逢低買進。

今年10月的新聞
http://tw.stock.yahoo.com/news_content/url/d/a/081023/1/16ysh.html
美林:金屬機殼需求增溫 鴻準目標價100元

(中央社記者錢怡台北2008年10月23日電)外資券商美林證券表示,鴻準 (2354) 受惠於金屬機殼需求增加,今年下半年起營收以及毛利率回溫,維持買進評等,但由於今年以及明年整體金屬機殼需求趨緩,下調鴻準目標價至100元。

美林證券估計,鴻準第三季受惠於金屬機殼需求增佳,營收較第二季成長33%,再加上較低的稅率,單季每股盈餘可望達到2.1元,第四季則在蘋果電腦新款筆記型電腦以及iPod對金屬機殼需求增溫下,單季營收再成長30%,每股盈餘再成長36%

美林證券估計,鴻準明年營收再成長 20%,同時因為成本結構降低、生產效率提升,毛利率也可望改善,投資建議上,與鴻海 (2317) 、富士康、可成 (2474) 相比,較偏好鴻準,由於鴻準第二季起毛利率改善、獲利成長性強、股價跌幅已深,以鴻準過去五年來最低的本益比計算,目標價由197元降至100元,維持買進評等。

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